本报记者 康曦

　　在此波银行股的上涨中，很明显是机构在炒作，其中QFII的功劳不小。机构不断将股价推高，吸引其他投资者来买。随着赚钱效应的显现，甚至一些私募也开始加仓银行股。

　　逆势中银行股再一次独领风骚。22日上证指数盘中再次跳水，然而银行板块却逆势上涨1.29%。其中，宁波银行、光大银行[微博]涨幅最大，分别为6.2%和4.89%。不过，前期涨幅较大的民生银行这次却落单，成为16家银行股中唯一下跌的个股。

　　分析师表示，此次银行股的突然拉升，或许与一条消息刺激有关：传招行建行等5家银行入选前海跨境贷款行名单。但是最实质的原因，还是在于目前银行股的估值较低，赚钱效应好，使得热钱纷纷流入板块中前期涨幅较小的个股。从拉升态势看，这波行情可能是以机构为主导。

　　赚钱效应吸引机构

　　传招行建行等5家银行入选前海跨境贷款行名单，这或是刺激银行股大涨的原因。该消息称，前海管理局将于下周一(28日)公布首批参与跨境贷款银行名单，首批入选数目或由原定3至5间内，增加至5间以上。当中包括恒生银行、东亚银行、汇丰控股、建设银行及招商银行等。

　　一位不愿具名的分析师表示：“从这条消息来看，目前还不能确定银行到底能从中收益多少。但银行股突然上涨，消息面上除这条利好消息外，就没有了。这个利好消息其实只是诱因，最主要的还是目前银行股的赚钱效应，吸引热钱流入。”

　　对此，华西证券的蒋竞松表示认同：“目前民生银行的股价差不多还有20%就能创下复权后的历史新高，从2012年9月5.39元的低谷一路上涨到2013年1月22日的最高价9.11元，股价接近翻番，明显看出是机构在炒作，其中肯定有QFII的功劳。机构不断将股价推高，吸引其他投资者来买。随着赚钱效应的显现，甚至一些私募也开始加仓银行股。”“此外，前期创业板、中小板涨得较多，使得一些获利资金开始趁机出逃，流入银行板块。毕竟现在银行板块的涨势正如日中天，那些做短线的资金，可以趁此机会进行一波短线操作。”蒋竞松认为，“近期大盘的活跃与前期相比，也是大幅增加。活跃度的增加，以及赚钱效应的带动使得新入的资金，如新批的QFII和基金新增的资金纷纷加码前期低配的银行股。”

　　上周沪深两市大宗交易的成交也十分活跃，被市场认为是“QFII大本营”的中金公司上海淮海中路营业部、海通证券国际部分别累计买入5.92亿元与4.46亿元，且银行股为集中买入目标。

　　蒋劲松认为，22日银行股的这波行情很可能是由机构主导：“22日领涨的宁波银行和光大银行，都是前期涨幅较小的，此次上涨也是属于补涨。而前期涨幅较大的民生银行、浦发银行等明显拉升的动力不足。光大银行股价在3元左右横盘，然后突然拉升，机构介入的嫌疑最大。”

　　而上述不愿具名的分析师表示：“除赚钱效应外，银行股的业绩稳定性以及较低的估值也是资金看中的原因之一。”

　　估值仍然在低位

　　截止22日收盘，16家上市银行的平均动态市盈率为6.2倍。农业银行最高为7.67倍，宁波银行、南京银行、兴业银行、招商银行、民生银行、华夏银行、中信银行、工商银行、北京银行、中国银行、农业银行、浦发银行、建设银行、交通银行、光大银行分别为7.42、7.33倍、6.53倍、6.52倍、6.4倍、6.23倍、6.05倍、6倍、5.95倍、5.88倍、5.69倍、5.61倍、5.53倍、5.41倍、5.13倍。

　　上述不愿具名的分析师表示：“目前银行股估值不高，而且2012年的业绩也略超市场预期，加上经济企稳，经济数据好转也利于周期性强的银行股走强。”

　　截至目前，已经有四家上市银行公布了2012年业绩快报，除了浦发银行25.20%的净利增速以外，兴业银行、光大银行、民生银行均预计2012年净利增速超过30%。

　　蒋竞松认为：“这波银行股行情的启动是在城镇化以后。以城镇化刺激经济增长，与以往靠基建拉动经济增长的模式异曲同工，都是由投资拉动，最后的受益者肯定是银行。资金就是看中了未来几年银行的业绩增长，所以才对银行股进行热炒。”“都是从1月中旬开始，银行股的炒作已经进入博傻阶段。持续的上涨，吸引了越来越多的热钱流入，相应的泡沫也越来越大，后期银行股或许会进行一个深度调整。”蒋竞松提醒投资者，“但是这个大的调整不会出现在1、2天后。银行股的盘子较大，涉及的资金也很多，多空博弈的时间较长，短期强势上攻的趋势不变。”

　　蒋竞松最后认为：“银行股作为这波反弹的龙头，虽然估值较低，但未来国家会采取一定的措施来促进实体经济发展。加上利率市场化以及银行卡刷卡手续费降低，都可能压缩2013年银行的利润。因此在估值修复完成后，投资者对银行股的投资也需谨慎。”