随着基金去年四季报昨日全部出炉，基金公司去年末调仓的路线更为清晰———卖掉白酒买金融地产。

　　据第三方机构统计，四季度末可比平均股票仓位为8 0 .3 2%，相较于三季度上升了3 .4 7个百分点。而元旦之后，基金仓位依然在逐周提升，与基金经理们后市预期的相对乐观基本匹配。从基金重仓股增减的个股看，增持最多的是金融和地产股，如兴业银行、招商地产[微博]等。而减持最多的则是白酒股，五粮液、酒鬼酒均进入当季基金减持的前十名。而去年底爆发的酒鬼酒“塑化剂”事件让重仓基金多数均不得不割肉出局。

　　基金公司的调仓路线也反映在市场上，近期银行、地产股联袂大幅上涨，昨日依然是稳定大盘的板块。

　　基金仓位提升看好后市

　　2012年基金四季报昨日披露完毕。据第三方研究机构天相投顾统计，在剔除指数型基金、债券基金、保本基金和货币基金后，截至2012年四季度末，纳入统计的开放式股票型和混合型基金、封闭式股票型基金合计538只(分级基金合并计算)，其四季度末可比平均股票仓位为80 .32%，相较于三季度上升了3.47个百分点。这个仓位无论是整体还是细分均超过了77%的历史平均水平。

　　广东一家基金公司人士向南都记者透露，去年虽然有两小波小反弹没有抓住，不过去年年底的那一波，宏观策略分析师在11月份给出了积极信号，公司迅速加仓。“我们有一只基金在去年二三季度的持续下跌中，净值基本没有下跌，因为彼时仓位很轻，而到了年终盘点时候在同类基金中排名靠前，正是在最后将仓位忽然提升，目前的仓位依然很高。”

　　而据日信证券首席策略分析师徐海洋的统计，上周公募主动管理的偏股型基金(股票型+偏股混合型+平衡混合型)平均仓位为82.0%，比前一周上升3.4个百分点。在其印象中，这已经是连续第六周上升了。如此推算，从去年12月4日开始的反弹，基金从12月10日那周开始连续加仓。

　　而基金的高仓位基本上与目前基金经理们对后市预期的相对乐观匹配。南方基金首席分析师杨德龙[微博]即认为，从中期看A股仍有一定的反弹空间。在投资策略上建议继续保持谨慎，并择机在调整中增加低估值蓝筹股的配置比例。

　　基金蜂拥出逃酒鬼酒

　　从基金增减的个股看，增持最多的是金融和地产股，如兴业银行、浦发银行、民生银行、招商银行、招商地产等。而减持最多的则是白酒股，五粮液、洋河股份、泸州老窖、沱牌舍得和酒鬼酒均进入当季基金减持的前十名。基金公司去年末调仓的路线更为清晰———卖掉白酒买金融地产。事实上，去年底爆发的酒鬼酒“塑化剂”事件让基金非常受伤。

　　Wind数据显示，截至三季度末，共有20家基金公司旗下35只基金持有酒鬼酒，合计持有3580万股流通股，占流通A股的比例达17.4%。目前，由于上市公司四季报尚未公布，基金四季报亦只披露十大重仓股，因此最新基金总持股具体数据尚未公布。不过从第三方机构统计的进入基金减持前十可见多数基金均以撤退。不过南都记者逐一对比查看在三季报中持股数排名前五基金发现，多数基金建仓成本高，股价大跌后不得不割肉撤退，只有因为建仓成本低，依然有浮盈的国投瑞银创新动力继续在低位加仓。

　　三季度末持股数最多的基金为汇添富成长焦点，其持有酒鬼酒约480万股，为其十大重仓股第五位，不过却消失在了该基金四季度十大重仓股中。与此类似的还有广发聚瑞基金和交银施罗德成长基金，三季报时候酒鬼酒分别位列十大重仓股第七位、第十位。

　　追溯上述几只基金建仓成本看，汇添富成长焦点和交银施罗德成长建仓均价均高达52元左右。而广发聚瑞去年一季度建仓酒鬼酒254 .97万股，并且连续两个季度加仓，其三季度加仓127 .19万股后达到422 .14万股。一季度均价在26元左右，二季度股价加速上扬均价大约36元，而三季度股价大致围绕着50元左右震荡，因此比较难估算成本价。

　　相比上述基金的割肉撤退，国投瑞银创新动力却反其道而行之，三季度末持股446万股，为其第一大重仓股。而四季度则增仓至632万股，由于股价大跌，位列其第三大重仓股。

　　“多数基金是追高进入酒鬼酒的，而国投这只基金成本低，并且也认为超跌之后还是有机会的，所以就加仓，我听说有看好的看到45元，当然这取决于市场。”上海一家知名私募机构投资总监分析称。

　　采写：南都记者 刘杨 刘国珍